引言

      20世纪90年代以来，网络银行、网络保险、网络证券、网络理财以及新兴的网络融资等互联网金融模式在美国率先出现并蓬勃发展，对美国的金融体系与金融市场产生了重大而深远的影响。本文通过回顾美国互联网金融的发展历程，分析了其主要业务模式和创新亮点。

　　A 起源

　　由于欧美国家传统金融体系比较完善、成熟，因此，其传统金融体系与互联网的融合较之世界其他国家和地区，时间更早、程度更高。

　　1998年12月，美国电商巨头eBay在加州圣荷西市成立了子公司PayPal，PayPal被视为互联网金融的“鼻祖”，也是当今基于互联网的最大第三方支付公司，其功能定位为“跨国交易中最有效的支付工具”。

　　1999年，PayPal推出的货币市场基金，一举走红。但是2000年之后，随着美元利率大幅下降，原有的收益难以维持，PayPal只好不时采取放弃管理费甚至补贴的方式来维持货币基金的收益率。2005年之后，美联储加息，美元利率大幅回升，2007年PayPal规模达到10亿美元。但随着次贷危机爆发，美联储“量化宽松”导致整个货币市场基金行业再陷困境。

　　2011年7月，PayPal黯然“下课”。之后东山再起，2016年全球注册账户过亿。

　　互联网金融并非简单的互联网+金融，而是互联网技术和金融功能的有机结合，是依托大数据和云计算，在互联网平台上形成的功能化金融业态及市场、服务、组织、产品、监管五大体系，兼具普惠金融、平台金融、信息金融和碎片金融等完全不同于传统金融的创新模式。