网贷监管办法解读（二）

       一项政策出台后，资本市场的反应往往是最迅速的。

       8月24日下午，银监会正式对外公布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《办法》）。受此影响，宜人贷当日股价应声大跌，截至收盘，宜人贷下跌6．92美元，报24．52美元，跌幅高达22．01％。

       资本市场对《办法》的反应，从侧面反应了网贷行业未来市场竞争的加剧。

       不仅如此，网贷企业本身的表现也让投资人担心。据银监会公布的统计数据，截至2016年6月底，全国正常运营的网贷机构共2349家，而截至2016年6月底，累计问题平台1778家，约占全国机构总数的43．1％。而随着《办法》的出台，未来一定会有部分公司因为各种原因被清理。

       “行业将有一轮新的洗牌。”美利金融相关负责人告诉记者，《办法》中关于借款金额的限制，将对以企业贷款为主的互联网金融平台影响较大，可能会导致平台集中转型，转向更小额分散的资产，那么，小额抵押贷、消费金融等具有小额特点的市场势必会迎来激烈的抢滩与竞争。

       《办法》不仅对网贷信息中介机构展示了负面清单，还对借款人的额度进行了一定的限制，与此同时，还对信息披露、借款人权益保护等均作出了相应的规定。《办法》指出，单一自然人在一个平台的借款上限是20万元；单一自然人在多个平台的借款上限为100万元。这意味着从事大额交易的平台将受到一定的限制。

       分期乐首席金融官乔迁告诉中国经济时报记者，“借款限额一旦作为监管红线，许多平台势必需要重新调整业务方向和结构，也会对这些平台的投资者造成一定的挤出效应。这对以分期乐和桔子理财为代表的互联网消费金融行业，将带来实质性利好，这类小微分散的消费类债权价值将进一步凸显，更加具有稀缺性。”

       “监管肯定越来越严，目的就是让一些不靠谱的公司逐步出清。”91金融许泽玮在接受中国经济时报记者采访时指出，对于网贷监管，从《指导意见》到《网贷意见稿》，再到《资金存管指引》，可以看出，监管层依旧采取的是以往的“从整体到具体”的监管模式，每项监管细则落地的背后，都是行业进步的表现，也是行业有序发展的一个体现。但是，对于银行资金存管、限额等各项规定，将进一步加大网贷平台合规发展成本，压缩其盈利空间。未来，一大批不符合监管规定的平台将被市场淘汰出局，能够存活下来的必然是那些坚持合规发展的平台。换句话来说，《办法》的出台将进一步加速国内网贷行业洗牌。

       人人贷联合创始人杨一夫则告诉记者，《办法》的落地会加速行业的两极分化，优质合规平台的业务可以稳步推进，能力不足的平台或将因为无法满足监管要求而逐步退出。《暂行办法》为行业留出的12个月业务整改期，不仅使各家平台可以根据要求进行业务整改，实际上也为行业的去劣存优提供了一个比较稳定的窗口期。

       紫马财行CEO唐学庆也认为，“在《办法》正式稿发布后，整个网贷行业将正式进入合规倒计时，虽然有关银行资金存管、信息披露、退出机制等相关配套措施仍待落地，但是网贷行业的‘基本大法’已经尘埃落定，各平台均需加快合规调整的步伐，尽快向监管《办法》要求靠拢。”

       记者在采访过程中了解到，随着 《办法》的出台，一些真正合规、普惠经营的平台将会迎来更多的发展机遇。

       翼龙贷董事长王思聪告诉记者，此举是为行业立了法规，以后会有更多的监管部门介入，如政府会支持央行征信系统的开放、落实银行对P2P的托管、信息披露等关键细则，公检法也会支持P2P的发展，类金融服务平台将逐步合规，从而增加个人投资者、股东和从业人员对该行业的信心。

       九斗鱼CEO郭鹏则指出，《办法》的出台，将有利于鼓励更多的平台不断地去完善贷款审批机制、信贷风险管理机制和内部激励约束机制，有效发挥网贷行业的差别风险容忍度，起到对银行等主要金融机构的有益补充作用，更好地促进社会金融资源有效配置，有效提升“三农”群体、中小微企业主的金融获得感，为经济社会发展注入新的活力。